鹏华债券工具型产品表现领跑，鹏华9-10年利率债年内回报超4.6%

今年以来受疫情的扩散影响，全球经济压力普遍加重，避险情绪持续抬升，资本市场风险偏好再度下降，美联储超预期降息带动全球利率进入历史新低周期。年初至今随着国内流动性宽松进一步释放，债市迎来阶段性行情，长端利率债表现尤为凸显。鹏华固收团队旗下的债券工具型产品业绩领跑，鹏华9-10年利率发起式债券（基金代码：007309）年内回报超4.2%。鹏华固收团队自2018年底全力布局债券工具型产品，打造债券被动型基金超市，力争成为业内债券指数专家。

伴随全球货币宽松周期，叠加国内基本面支撑，年初以来在流动性宽松影响下，中长久期利率债品种走出一波“小阳春”行情，中长久期利率债投资工具仍具优势显著的配置价值，证金债品种表现尤为突出。根据银河证券，截至3月6日，鹏华9-10年利率债发起式基金年内回为4.23%，在同类519只长期纯债型基金中名列第2，领跑纯债基金表现，自2019年5月成立以来总回报7.29%。据公开数据显示，该基金的债券资产仓位超过80%，不低于90%的债券资产投资剩余期限9-10年利率债品种，主要聚焦于活跃的政策性金融债。作为全市场少有聚焦长久期利率债的主动管理投资工具，相较指数基金，鹏华9-10年利率发起式债基的久期特征更清晰，更灵活运用杠杆比例。根据2019年基金4季报显示，组合管理将根据债市行情表现灵活调整组合的杠杆和久期，阶段性参与明确的交易机会。因此，在债市走牛行情下，该基金更适合作为进攻性较强的工具。

作为主动管理的工具型产品，对于基金经理的投资管理能力也提出较为严苛而全面的考验。据悉，鹏华9-10年发起式债基的基金经理李振宇，2016年加盟鹏华基金担任投资经理，在主动管理纯债组合及创新型债券工具型产品方面积累比较丰富的经验。作为鹏华固收债券工具型产品投研团队的负责人，李振宇自2018年底以来重点参与债券工具型产品线的布局与开发，包括全市场首只5年期地方债ETF，鹏华基金首只债券指数基金等。在主动投资管理方面，李振宇擅长把握基本面主要矛盾，顺应利率主要趋势，其管理的纯债基金鹏华丰康债券业绩表现中长期跻身同类产品TOP10，显著领跑开放式纯债基金。根据银河证券，鹏华丰康债券2019年投资回报6.42%，在同类342只产品中名列第7。截至3月6日，鹏华丰康过去一年的投资回报7.68%，同类排名5/378；过去两年的投资回报17.66%，同类排名2/283，自2017年3月成立以来总回报21.39%，年化回报6.74%。

据悉，鹏华基金固收团队自2018年四季度开始建立“债券工具型产品”中长期战略，在利率债指数产品及ETF、利率债主题基金、信用债指数产品等方面积极布局，涵盖利率债和信用债主流投资品种，致力于打造被动型基金超市，成为业内债券指数专家。截至2019年底，鹏华固收团队供管理4只工具型债基，总规模超过230亿元，并且在公募债券部专设债券工具型产品投研团队，致力于为客户提供全面、便捷的配置与交易工具，以及专业、独立的债券配置投资建议。

在当前海外经济陷入恐慌情绪下，中金研究认为，全球逐渐步入低利率时代，国内货币政策有望进一步加强放松力度，国内利率下行空间仍会被继续打开。在避险情绪持续升温下，长久期利率债投资工具有望持续为客户提供更好的配置价值。聚焦活跃证金债品种的鹏华9-10年发起式利率债基金将成为机构及个人投资者资产配置的重要选择。