问：汇率变动如何影响上市公司业绩？

答：汇率变动通过三个途径影响上市公司业绩。第一，对于某些出口营业收入占比较多的企业来讲，当本国货币汇率贬值时，则其出口产品以外币计价会下降，产品竞争力相对提高；贬值将有利于这部分企业产品的出口额提升。

第二，对于经营性活动而言，如果一个公司出口占比较高，出口产生或得到的外币货币或者应收账款较多，那么在贬值区间内将产生汇兑收益。

第三，对于融资性活动而言，当人民币整体贬值时，如果一家公司的综合外币负债高于综合外币资产，则会产生汇兑损失。

比如，2019年人民币兑美元汇率相比2018年的汇率中枢出现了进一步贬值，若2019年人民币兑美元汇率贬值幅度达到3%，那么交通运输(航空运输)、钢铁、化工(化学纤维)等行业可能会承受较多的汇兑损失，占净利润的比例分别达到4.25%、1.0% 、1.78%。

而产品出口型企业，如家电(白电)、通信(通信设备)、电气设备(电机、电源设备)、机械设备(专用设备、通用机械)、建筑装饰(基础建设)等行业则会受益于人民币贬值带来的汇兑收益，特别是家电、通信、电气设备、建筑装饰等行业所实现的汇兑收益占净利润的比例有望达到1.5%及以上。