2019年帮基民赚25亿元 鹏华基金王宗合携“定开神器”再出击

2月12日，上证指数迎来八连阳，市场热情高涨。机构投资者加速布局，一批明星基金经理担纲的新发基金备受市场关注。拟由鹏华基金权益“王牌”王宗合掌管的鹏华优质回报两年定开混合基金（基金代码：008716）于2月13日起正式发行。王宗合的个人明星效应加上两年定期开放运作的设计，使得该基金引发各大渠道的广泛关注。

公开资料显示，王宗合拥有14年投研经验，担任基金经理年限超过9年，获得过金基金奖、明星基金奖、英华奖等业内诸多权威奖项。王宗合现任鹏华基金董事总经理、权益投资二部总经理、权益投资决策委员会成员、股债混合投资决策委员会成员。王宗合是典型的长期价值投资者，不刻意做行业配置与分散，对于好公司“看得准、敢重仓、拿得住”。
 
根据2019年各季度报告数据统计，由王宗合旗下管理的基金在2019年合计为投资者赚取利润达25.8亿元。高额利润的取得源于基金业绩的优异表现，截至2019年12月31日，王宗合管理超过一年的鹏华养老产业、鹏华产业精选、鹏华消费优选、鹏华中国50、鹏华策略回报在2019年均实现超过65%的净值增长率，其中鹏华养老产业、鹏华产业精选的净值增长率分别高达82.25%和83.45%，而同期上证指数涨幅为22.3%。

从长期业绩来看，Wind数据显示，截至2月12日，王宗合管理超过9年的鹏华消费优选任职总回报为176.8%，年化回报为11.79%；管理超过5年的鹏华养老产业任职总回报为120.3%，年化回报为16.39%；其管理的鹏华产业精选、鹏华中国50、鹏华策略回报年化回报也都超过12%。

据了解，王宗合选择行业和个股的眼光极度苛刻，但一旦发现好公司，敢于重仓并长期持有。根据王宗合管理的鹏华养老产业成立以来历史季报披露的10大重仓股，对于“头部行业的头部公司”，无畏市场波动拿得住。例如贵州茅台，自2016年4季报至2019年4季报，连续13个季度出现在前十大重仓股。wind数据显示，自2016年10月1日至2019年12月31日，贵州茅台股价涨幅达314.88%。

2月13日发行拟由王宗合管理鹏华优质回报两年定开混合基金，采用两年定期开放的设计与王宗合的长期投资理念一致。用封闭型的产品设置，能够帮助个人投资者克服追涨杀跌的不理性行为，进而为客户在相对较长的时间里锁定绝对收益。短期波动是很多投资者最大的敌人，因短期波动而无法坚持持有，而失去获得后期成长性收益的投资者不在少数。取消“追涨杀跌”的选项设置，还有利于基金经理避免产品频繁申赎的干扰，提高资金利用效率，从而进一步提升产品业绩表现。

展望2020年，王宗合表示，在估值扩张有限、更多依靠盈利驱动的行情下，主动权益深耕细作寻找超额收益的作用将更为突出，也更能凸显主动权益的价值。自上而下看政策引领的创新、先进制造方向结构性机会仍在；自下而上具备优秀护城河的公司在估值合理下仍具备较高配置价值。伴随实体经济回报率的进一步下行，当前无论是全球市场还是国内，均面临一定“资产荒”困境。在此背景下，低估值，具备高盈利确定性的资产或将继续享受估值溢价。