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北上资金7000亿!这个板块最受青睐

2019-03-19  阅读次数:  519 字号:
茅台又刷屏了!

昨日贵州茅台盘中一度涨近5%,股价达814元再创历史新高,市值突破万亿元

不过,比茅台表现更加亮眼的,是茅台所属的酒板块,代表酒板块整体行情走势的中证酒指数昨天上涨7.82%,大大超越茅台。

小伙伴们如果细心观察不难发现,酒板块作为消费蓝筹白马的集中营,即便行情疲软时也能表现出较好的防御性。在3月7日-3月14日的这波调整行情中,上证指数和深证成指分别下跌3.59%2.91%,而中证酒指数仅下跌了1.34%

我们尝试着去探讨酒行业整体上涨的逻辑,资金面+基本面的配合或许是最重要的原因之一。

01

资金面:北上资金持续流入

2019年以来,通过陆股通进入A股的北上资金一直表现活跃,也成为重要的市场风向标之一。数据显示,2月陆股通有大量资金净流入,达到人民币600亿元,接近1月水平。今年前两个月陆股通合计净流入额已达到人民币1210亿元,相当于2018年全年净流入额的 41%。自2014 年互联互通推出以来,累计资金净流入已达人民币 7730 亿元。

北上的投资者究竟在买什么?

答案是白酒和家电。从2月的资金净流入额来看,前五大公司为茅台、格力、五粮液、招商银行和美的。陆股通投资者目前持有茅台 9.62%股权(人民币 928 亿元)。

有券商报告分析,和国内机构相比,外资持股的偏好极其固定,筹码的分布也十分集中,而且随着时间的推移,其“抱团”的现象愈加明显。这些特点可以从几个方面来佐证:

一、外资持股的前6大行业占其投资市值的比重超七成,而国内机构则在五成左右;

二、外资重仓行业的分布较为稳定,对消费、金融、医药有明显偏好;

三、外资主要布局其重仓行业的龙头公司,随着时间推移外资的成交占比在不断上升,意味着外资对于其重仓股票的定价权越来越强势。

从具体数据来看,外资持有的家用电器、食品饮料、金融、电子、医药生物等几个行业股票的总市值占其所有投资市值近70%,其中食品饮料占比最大,而占据食品饮料板块市值大半的酒,显然是外资集中重仓的领域。

看到这里,小伙伴们可能不禁要问:

外资为什么如此青睐酒板块?

对此,鹏华酒ETF拟任基金经理张羽翔给出了解答:


张羽翔

鹏华酒ETF拟任基金经理

从外资介入新兴市场的历史来看,中证酒指数成分股符合外资对于优质投资标的定义。新兴市场国家在对外开放以及其股市纳入 MSCI 比例不断提高的过程中,外资对于市场风格的演变起到了积极作用,外资投资者相对较高的投资能力和风险意识,会提供很好的价值发现和市场稳定的作用。从韩国、台湾的经验来看,外资偏好配置公司治理完善、财务状况、流动性较好的标的;外资偏好被投资国本土优势行业(台湾半导体、韩国电子设备)和特色产业(韩国化妆品);对中国大陆市场A股来说,中证酒指数的所属成份股普遍具有财务状况、流动性较好、高ROE、中国特色产业的特征。


02

基本面:行业景气度维持高位

除了资金面的原因以外,酒的基本面也保持了良好的状态。

国开证券研报显示,2018年酒板块整体景气度仍然较高,高端、个性化产品供不应求。2018年前三季度白酒上市公司实现营业收入1563.26亿元,净利润512.93亿元,分别同比增长24.85%、30.01%。

长期看,人均收入的不断提高,是酒景气周期的长期核心支撑因素。2015年后,白酒行业的复苏力度明显强于固定资产投资增速和房地产开发增速,显示自发消费倾向已逐步取代商务消费,成为行业复苏的主要驱动因素,2015年至今的白酒行业复苏带动中证酒指数相对大盘走出明显超额收益。

想分享酒行业的投资机会吗?

鹏华酒ETF作为指数基金,采用被动式指数化投资方法,紧密跟踪中证酒指数,是目前市场上首只跟踪中证酒指数的ETF(认购代码512693),致力于为小伙伴们打造投资优秀上市酒企发展机会的便利工具。
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鹏华新兴产业混合

33.5 % 20191205 1.50% 一折起 申购 开户
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鹏华消费优选混合

56.15 % 20191205 1.50% 一折起 申购 开户
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数据来源:WIND,本数据仅供参考,鹏华基金不保证其准确性,也不构成相关的业绩保证或投资建议。