鹏华基金崔俊杰：银行港股高分红率具备明显投资优势

今年以来，港股涨幅明显，其中占据市值比重较大的银行股贡献不菲。Wind数据显示，截至11月7日，中证香港银行投资指数（人民币）今年以来上涨14.67%，大幅超越同期上证综指9.99%的涨幅。记者注意到，跟踪这一指数的鹏华港股通中证香港银行指数基金（代码501025）业绩表现同样优异，今年以来累计净值增长率15.56%，为投资者提供了一揽子香港地区上市银行的便利工具。

港交所相关数据显示，当前港股市场仍以机构投资者为主，本地和海外机构投资者的占比超过60%。机构投资者投资风格通常较为稳健，偏爱大盘价值股，以长期投资为主，对以银行为代表的标的较为青睐。且从港股过去的历史数据分析来看，大盘股收益长期跑赢小盘股。资金面方面，东方财富Choice数据显示，截止11月7日，内地借道港股通南下的资金累计已超6500亿，南下资金每日成交量占港股总体成交的比重也在不断提升，正在成为港股市场上越来越重要的力量。这其中机构投资者的占比也较高，机构投资更偏爱低估值高分红的股票。记者注意到，港股市场上的银行股深受港股通南下资金青睐，近六个月以来，港股通活跃股排行榜上，多家银行股名列前茅，数据显示共有5家银行进入活跃股前20，其中工商银行位列第二，活跃度仅次于腾讯控股，汇丰控股、中国银行和建设银行均进入前十，显示出南下资金对于银行板块的持续关注。

在谈到香港银行板块的优势时，鹏华香港银行指数基金的基金经理崔俊杰表示，截止11月7日，恒生AH溢价指数已达128.53%，显示出港股整体相对A股仍然被低估，而具体到银行板块，Wind数据显示，当前中证香港银行投资指数的加权PB仅为1.04，同时香港银行股的分红率较高，中证香港银行投资指数成分股加权分红率达到4.1%，具备明显投资优势。

值得注意的是，此前经历了净利润增速滑坡的银行业已出现了企稳迹象，近期公布的三季度业绩报告显示，银行不良贷款率普遍下降，而在国内银行中，农行的降幅最大，三季度末不良率为1.97%，比年初降低了0.4个百分点，显示银行不良资产压力已经减轻。对此，崔俊杰指出，目前银行股正处于转折点，长期以来大家对银行股的不良率翻转持怀疑态度，最近一年不良率已经企稳，并出现好转迹象，随着各大银行债转股政策的持续推进和落地，未来银行不良率向好的趋势可期，一旦大家对不良率拐点的发生打消疑虑，银行股会进一步获得估值修复的机会。

记者注意到，鹏华基金旗下的鹏华港股通中证香港银行指数基金，跟踪中证香港银行投资指数。资料显示，中证香港银行投资指数覆盖17只港股银行股，其中既包括工农中建等大型国有银行，也包括渣打、汇丰、恒生、大新、东亚银行等香港银行股，同时该基金作为一只LOF基金，可在场内交易，为场内投资者提供了在A股市场把握香港银行投资机会的交易利器。